Российская экономика находится на подъеме, заявил недавно Владимир Путин группе немецких бизнесменов. Во втором квартале экономический рост составил приблизительно 2 процента по сравнению с прошлым годом. Промышленное производство за первые три квартала текущего года увеличилось на 3 процента. Капитальные вложения в первом полугодии увеличились на 3,2 процента. Рост объема перевозок, ключевой показатель, свидетельствующий о том, насколько активно россияне осуществляют продажи и покупки внутри страны, составил 3 процента, а розничная торговля за тот же период выросла почти на 3 процента. Что ж, неплохо.
Подпись к изображению: Владимир Путин продолжает руководить страной, которая переживает один кризис за другим. Фондовый рынок рухнул и биржевые индексы опустились на 50 процентов в связи со слухами о новых санкциях против ключевых российских кредиторов
Единственная проблема заключается в том, что Россия оказалась в перекрестье прицела американских санкций. Настроения инвесторов – хуже некуда. Индекс фонда VanEck Russia (RSX) упал более чем на 50 процентов. Похвально, что страна вырвалась из рецессии, несмотря на все более жесткие санкции и слухи о новых санкциях со стороны Соединенных Штатов.
Недавний отчет Всемирного банка «Doing Business» о деловом климате в разных странах поставил Россию на 31 место среди 190 стран, даже позади Казахстана (28 место).
Инвесторы сбрасывали российские акции 25 октября, когда Соединенные Штаты вышли из многолетнего Соглашения о ракетах средней и малой дальности РСМД. Кроме того, существует постоянная угроза новых санкций, а нью-йоркские офисы таких крупных российских банков как Сбербанк или ВТБ, возможно, будут конфискованы.
«Вопрос о том, будут вводиться новые санкции или нет – это игра в «угадайку, – сказал во время телефонной конференции во вторник заместитель председателя правления Сбербанка Александр Морозов. – Мы готовы к любым новым вызовам, которые могут возникнуть, и мы ответим соответствующим образом. Сегодня мы чувствуем себя абсолютно уверенными и спокойными». В нынешнем году акции сбербанка упали более чем на 18 процентов.
Список банков, которые могут столкнуться с ограничениями на операции по покупке американских долларов, а также замораживанием сделок и активов в США, включает Сбербанк, ВТБ, Банк Москвы, Газпромбанк, Российский сельскохозяйственный банк, Промсвязьбанк и Внешэкономбанк, крупнейший в России банк развития.
Активы, впрочем, не находятся под угрозой санкций, поэтому обвал индекса фонда VanEck Russia, возможно, был просто результатом чрезмерной реакции рынка.
На данный момент Россия демонстрирует худшие показатели среди развивающихся рынков. В тот день, когда индекс MSCI Emerging Markets, отражающий усредненные показатели развивающихся экономик, увеличился на 2,8 процента, два крупнейших индекса российских биржевых инвестиционных фондов возросли всего на 0,8 процента.
Даже Китай, попавший под более тяжелый удар со стороны Трампа, чем Россия, находится сегодня в лучшей форме. Китайский рынок тоже в медвежьей зоне, но его экономика более разнообразна. Сегодня акции класса «А», котирующиеся в юанях, подорожали более чем на 3 процента. В сущности, китайская экономика занята формированием национальных и региональных локомотивов роста в сфере робототехники и телекоммуникационных систем, то есть тем, что России никак не удается сделать.
За исключением крупных нефтяных и газовых компаний, подавляющее большинство из которых находится под санкциями, самый известный российский мировой бренд – это «Лаборатория Касперского», занимающаяся разработкой средств защиты от кибер-угроз и принадлежащая миллиардеру из списка Forbes Евгению Касперскому.
Акции одной из крупнейших технологических компаний России, «Яндекс», в этом году подешевели на 9,9 процента, но это все же лучше, чем обвал показателей крупных китайских технологических компаний, в том числе Baidu.
На протяжении последних пяти лет, ВВП России сократился чуть больше чем на триллион долларов. В прошлом году стоимость российской экономики составляла 1,6 триллиона долларов, что меньше чем у Индии (1,9 триллиона) и Бразилии (2,05 триллиона). А еще это в 14 раз меньше, чем экономика Китая.
Путин нередко заявляет о том, что не является экспертом в области экономики. Его сфера – внешнеполитические интриги в сфере национальной безопасности и сохранение территориальной целостности огромной территории суши, простирающей от европейских Москвы и Петербурга до дальневосточного Владивостока, который расположен, кажется, на расстоянии световых лет от европейской колыбели России.
В прошлом месяце, 16 октября, Путин заявил, что экономика не особенно бурно развивается, но, несмотря на все встречные ветры, она «в целом находится в хорошей форме». «По ключевым параметрам картина в российской экономике в целом является позитивной», – сказал он.
Ели президент не унывает по этому поводу, тогда нет никаких оснований для того, чтобы российские акции в фондах VanEck котировались на таком низком уровне. Если фундаментальные показатели улучшатся, инвесторы снова могут вернуться на российский рынок, игнорируя крупные банки и имея дело с другими партнерами. Но даже если войдут в фонд VanEck Small Cap Russia, они будут отставать от любого другого крупного развивающегося рынка.
До тех пор, пока санкции не будут отменены и не восторжествуют «холодные головы», Россия будет постоянно сталкиваться с «встречными ветрами» из Вашингтона, а на рынках будет сохраняться волатильность. Это значит, что инвесторы могут в спешке приходить и уходить, зарабатывая или теряя реальные деньги, в зависимости от цен на нефть.
