С 2008 года частное кредитование продолжает расти. Тем не менее, банки сократили свою долю активов, находящихся под рисками (экспозицию) из-за изменений в регулировании и не в состоянии удовлетворить высокий спрос со стороны экономики. Хотя спады прошлого года потрясли рынки, компании продолжают нуждаться в финансировании и все чаще обращаются к теме частного кредитования. В результате даже займ с убитой кредитной историей единогласно признан хорошо позиционированным классом активов. Однако последние рыночные данные за последние три квартала показали, что сбор средств и запуск новых фондов остаются для генеральных партнеров очень сложными. Такая ситуация заставляет участников рынка ставить под сомнение частные долговые обязательства как наиболее перспективный класс активов на ближайшие годы.
Не ускользнуло от внимания и то, что рынок частного кредитования бурно развивался в течение последних пятнадцати лет, увеличившись с 280 миллиардов долларов активов под управлением в 2007 году до 1,5 триллиона долларов в 2022 году. Теперь он полностью признан одной из основных стратегий для альтернативных инвестиционных фондов и составляет примерно 12% мирового рынка альтернатив. И действительно, частные кредиторы из частных кредитных фондов стали ориентирами для компаний, что позволило им обойти традиционные банки при поиске кредитных линий. Согласно отчету Insights компании Oaktree Capital, опубликованному в мае 2021 года, в 1994 году на американские банки и компании по ценным бумагам пришлось более 70% выдачи кредитов на первичном рынке корпоративных кредитов по сравнению с 10% в 2020 году.
Полагая, что растущие ставки, инфляционное давление и экономическая неопределенность предлагают инвесторам несколько уникальных преимуществ, большинство крупных игроков на рынке прямых инвестиций направляют все большую долю своих активов на рынок частных кредитов. Кроме того, по оценкам, по состоянию на сентябрь 2023 года объем прямых инвестиций в мировом частном капитале составил 2,72 трлн долларов США, что указывает на оптимистичные перспективы. В своем последнем пятилетнем прогнозе по частным рынкам Preqin прогнозирует, что объем частного кредитования почти удвоится и достигнет 2,8 трлн долларов США к концу 2028 года, после того как большинство опрошенных инвесторов подтвердили, что они рассчитывают вложить еще больше денег в этот класс активов.