Разрушенная глобальная система цепочек поставок, растущая инфляция и нехватка энергии – все это существовало еще до начала российской военной операции на Украине. Теперь, похоже, все становится еще хуже. Как скоро можно ожидать, что все вернется на круги своя?
По мнению некоторых наблюдателей вскоре после завершения военных действий рынок вернется в нормальное русло. Так, известный аналитик Майкл Линч, написал в статье для журнала Forbes, что раньше или позже война закончится, и рынок нефти вернется к нормальной жизни, а цены снизятся до приемлемого уровня.
Среди ожидаемых событий Линч назвал отмену санкций против России и практически полный возврат прежнему режиму функционирования энергетического рынка.
Однако, Запад дал понять, что санкции не будут отменены просто так. Госсекретарь США Энтони Блинкен заявил, что даже если Россия решит уйти из Украины, Соединенные Штаты сохранят санкции. По его словам, Москве придется предоставить убедительные гарантии того, что она никогда больше не вторгнется в Украину.
Россия, в свою очередь, дает понять, что на данный момент не намерена выводить войска или предоставлять гарантии на будущее, поэтому можно с уверенностью сказать, что санкции против Москвы действовать будут действовать в обозримо будущем.
Чем дольше продлится нынешняя тупиковая ситуация, тем выше вероятность, что она приведет к необратимым изменениям. Среди таких изменений аналитики называют переключение Европы с трубопроводного на сжиженный газ, а также переориентацию российского экспорта на Азию. А относительно высокие цены на нефть сохранятся еще дольше.
Линч отметил в своей публикации, что несмотря на возвращение российских баррелей на западные рынки, запасы нефти в странах ОЭСР на 300 миллионов меньше, чем в среднем за пять лет. Это означает, что цены будут оставаться высокими до тех пор, пока эти запасы не будут восстановлены.
По мере падения цен, спрос на нефть будет расти, несмотря на то, что они будут оставаться довольно высокими. Как выразился Линч, «американцы любят сжигать нефть на дорогах». И не только американцы.
Уже сейчас продажи электромобилей растут, несмотря высокие цены, вызванные нехваткой материалов для производства аккумуляторов. По данным агентства Reuters, глобальные продажи электромобилей в первом квартале подскочили почти на 120 процентов. И это было лишь начало. Цены могут вырасти еще больше, а некоторые предсказывают дефицит электромобилей.
Президент компании Rivian заявил на этой неделе, что по сравнению с дефицитом батарей проблемы с нехваткой чипов будут выглядеть как незначительная заминка для отрасли.
Что это означает для динамики спроса на нефть, так это то, что он наверняка будет расти в ближайшие годы. В гипотетическом сценарии завершения войны мы, вероятно, увидим, что спрос восстановится так же быстро, как после пандемии коронавируса. Точнее, он будет расти так же быстро. Война, похоже, не привела к существенному снижению спроса на нефть, а лишь изменила структуру поставок. Таким образом, нефть останется доминирующим энергоносителем несмотря на высокие цены.
