19.03.2011
Сегодня все говорят об инфляции на развивающихся рынках, росте цен на продовольствие и топливо, и печатание таких денежных объёмов, что кажется, как будто мы уже переживаем гиперинфляционный кошмар.
Но некоторый взгляд на историю 20 века даст целое собрание того, как в действительности выглядит гиперинфляционный ужас.
[blockquote_note]Коварство гиперинфляции не только в том, что во время неё цены растут более чем на 50 процентов в месяц, она опасна ещё и потому, что из-за неё также теряется вера в валюту.[/blockquote_note]
Война, кажется, является общей для всех этих случаев, как и принятие иностранной валюты в оборот, которое является одним из самых распространённых решений.
Чили (1973 — 1975)
Как: Годовая инфляция в Чили на апрель 1974 года достигла 746.29 процентов.
Почему: Президент Сальвадор Альенде национализировал компании и добывающие предприятия, присвоил частные земли, раздал их рабочим, и начал печатать деньги, чтобы поддержать экономику на плаву. Девальвация эскудо привела к тому, что рынок переключился на доллары.
Как это закончилось: При поддержке США при перевороте к власти пришёл генерал Аугусто Пиночет. Он продал принадлежащие государству компании и ввёл в обращение новый песо.
Аргентина (1980-е)
Как: В 1989 году годовая инфляция в Аргентине достигла 12 тысяч процентов. Общий эффект от гиперинфляции был тяжёлым: 1 песо 1993 года равнялся 100 миллиардам песо до 1983 года.
Почему: Инфляция в Аргентине была обусловлена крупными внешними займами, и когда во внешних займах было отказано, правительство девальвировало валюту, чтобы увеличить свой торговый баланс.
Как это закончилось: Годами правительство пыталось проводить экономические реформы вроде плана Примавера, с системой обратного множителя обменных курсов, но все они проваливались. В 80-ых они приняли новый план BB с новыми стабилизационными мерами.
Никарагуа (1987 — 1990)
Что: В 80-ых жители Никарагуа могли сказать, что у них была страна миллионеров. Правительство начало печатать новую валюту, деноминированную в 100 миллионах новых кордобах. В 1987 году годовая инфляция в стране выросла свыше 30 тысяч процентов.
Почему: Повстанческая война, спад сельскохозяйственного экспорта и санкции США понизили стоимость кордобы по отношению к доллару. Тогда правительство начало повышать деноминацию валюты.
Как это закончилось: окончание вооружённого конфликта наряду с экономическими реформами, организованными тогдашним президентом Виолетой Чаморро после выборов 1990 года смогли понизить темпы инфляции. Чаморро смогла увеличить иностранные инвестиции, и опиралась на поддержку США.
Боливия (1984 — 1985)
Что: На пике между маем и августом 1985 года годовая инфляция в Боливии выросла до 60 тысяч процентов.
Почему: В отличие от большинства стран в этом списке, инфляция в Боливии не связана с войной. Нестабильная политическая среда, приведшая к краху экспортной отрасли страны, и рост долгового бремени иностранным кредиторам вынудили боливийское правительство печатать больше денег.
Как это закончилось: Правительство президента Виктора-Пас Эсоноро ввело монетарные и налоговые изменения, и правительство прекратило печатать деньги. Правительство увеличило свою доходную базу путём расширения налоговой базы, и увеличения цен в принадлежащих правительству нефтяном, и других государственных секторах.
Китай (1948 — 1949)
Что: максимальный ежемесячный рост инфляции в Китае в мае 1949 года составил 2178 процентов, с эквивалентным ежедневным ростом в 11 процентов. Самая высокая деноминация тогда была 6 миллиардов юаней.
Почему: Китайская династия юань субсидировала свои войны путём печатания денег, что всё больше обесценивало валюту.
Как это закончилось: Китай принял ренминби (другое название юаня; прим. mixednews), и к 1955 году инфляция начала спадать. При ревальвации один новый юань равнялся 10 тысячам старых.
Греция (1943 — 1946)
Что: ежемесячные темпы инфляции в Греции на своём пике в октябре 1944 года составили 13,800 процентов, а ежедневная инфляция тогда составляла 20.9 процентов.
Почему: После Второй мировой Греция оказалась в долгах, потому что свои расходы правительство покрывало не за счёт обложения граждан налогами, а за счёт печатания денег. Германо-итальянская оккупация уничтожила экономику, граждане в итоге потеряли веру в свою валюту, а центробанк начал выпускать золотые монеты, что сократило спрос на валюту.
Как это закончилось: Для прекращения гиперинфляции Греция присоединилась к международной Бреттон-Вудской системе в 1953 году, что зафиксировало обменные курсы, привязав валюты стран к американскому доллару.
Германия (1921-1923)
Что: в самые худшие времена немецкой инфляции на октябрь 1923 года месячная инфляция достигала 29,5 тысяч процентов. [blockquote_warning]В декабре 1923 года один американский доллар стоил 4.2 триллиона марок.[/blockquote_warning]
В начале 1920-х гиперинфляция настолько обесценила марку, что немцы начали использовать валюту для замены дров и угля, поскольку сжигать деньги было дешевле.
Почему: Решение Германии финансировать свой долг путём займов вместо налогообложения своих граждан в Веймарской республике привело к росту инфляции, которая в 1919 году заменила имперское правительство.
Как это закончилось: правительство создало независимый центральный банк, и ввело новую валюту, — рентмарку (rentenmark), которую можно было конвертировать в облигации по стоимости золота.
Югославия (1989 — 1994)
Что: ежемесячная инфляция в Югославии достигла 313 миллионов процентов, а ежедневный её рост составлял 64.6 процента. Самой большой деноминаций динара стала банкнота в 500 миллиардов.
Почему: Инфляция в Югославии подстёгивалась печатанием денег и санкциями ООН, которые привели к резкому падению объёмов производства. К 1990-му году правительство начало использовать свои собственные валютные резервы, и стало изымать сбережения граждан путём наложения запрета на их сбережения в государственных банках. [blockquote_note]Итоговый распад государства только усугубил инфляционные проблемы страны.[/blockquote_note]
Как это закончилось: в 1994 году правительство предложило нови динар с обменным курсом 1.3 миллиона динаров к 1 нови динару. Новая валюта была привязана к стабильной немецкой марке 1 к 1.
Зимбабве (2000 — 2009)
Что: Годовая инфляция в Зимбабве добралась до отметки в 516 триллионов процентов. В какой-то момент банк стал печатать зимбабвийские доллары с деноминаций в 100 триллионов, чтобы покупателям не приходилось таскать с собой мешки наличности.
Почему: Инфляционная спираль в стране вышла из-под контроля из-за политики президента Мугабе, в результате которой, в частности, Резервный банк Зимбабве финансировал безостановочные расходы правительства. В свою очередь Мугабе обвинял санкции США и ООН, и заявлял, что они виноваты в том экономическом хаосе, в котором оказалась страна.
Как это закончилось: В 2009 году правительство отказалось от зимбабвийского доллара, и разрешило использовать южноафриканский ранд и доллар США.
Венгрия (1945 — 1946)
Что: Пик месячной инфляции в июле 1946 года составил 4.19 x 1016 процента, а ежедневная инфляция составляла 207 процентов. Когда 100 триллионов стали самой большой деноминацией пенго, правительство приняло новую валюту, а также ввело специальную валюту адопенго, но к июлю 1946 года один адопенго равнялся 2 ? 1021 пенго.
Почему: Расходы Венгрии во время войны постоянно толкали цены вверх. Государство также широко субсидировало частный сектор, что являлось тяжёлым бременем для государственного бюджета.
Как это закончилось: в 1946 году к власти пришёл новый режим, Венгрия переключилась на новый форинт, и стабилизировала свою кредитную систему.
