«Рубль рекордно ослаб на фоне опасений, что Россия ускорит переход к свободному колебанию курса. Проведённые в этом месяце интервенции ЦБ в размере более 20 миллиардов долларов не смогли остановить обесценивание валюты», – сообщает Bloomberg. Подобные новости не редкость в условиях валютной войны, которую объявили друг другу все крупнейшие центробанки.
Доллар методично девальвировался с тех пор, как сто лет назад для управления им была создана ФРС. Упорядоченное падение американской валюты настолько укоренилось, что уже ни у кого не вызывает вопросов. Этот процесс называется «ценовая стабильность с 2-процентной инфляцией». Остальные центробанки стараются не отставать. Результатом стала гонка на понижение курса своих валют – кто первый, тот и победитель. Сложность заключается в том, что этот процесс должен идти медленно, в противном случае разразится паника. У курса валюты нет нижней границы, так что эта гонка может продолжаться очень долгое время.
С этой точки зрения рубль находится в числе победителей. Нам даже любезно объясняют причину: воздействие санкций или что-то наподобие. Но ведь рубль не рухнул сразу, когда в марте началось обсуждение санкций в ответ на украинское фиаско (что стало неприятным сюрпризом для европейских и американских политиков). В действительности рубль даже рос по отношению к доллару в течение целых 4 месяцев.
Ситуация в корне изменилась 26 июня. В тот день санкции неожиданно «подействовали», и началось резкое падение курса рубля. В конце августа он побил рекордно низкое значение февраля 2009 года, достигнутое во время финансового кризиса. Происходило ступенчатое снижение от одной рекордно низкой отметки к другой. С 26 июня рубль упал на 20,5 процента по отношению к доллару.
Курс рубля к доллару за 2014 год
Основной причиной падения является скупка россиянами иностранных валют. Большая их часть в итоге оказывается за границей, вне пределов досягаемости Москвы. По правительственным оценкам, в 2014 году отток капитала может достичь 120 миллиардов долларов, исходя из других источников – даже больше. Однако некоторая часть иностранной валюты всё же остаётся в России: банковские депозиты в долларах и евро за первые 8 месяцев этого года выросли на 17 процентов.
США и ЕС списывают всё на влияние санкций. Им хочется, чтобы санкции производили эффект, и в снижении курса рубля они видят добрый знак. Однако во внезапном падении российской валюты нет ничего необычного.
Курс рубля к доллару, 2006-2014 годы
С июля 2008 года по февраль 2009 рубль упал на 36 процентов. После кризиса произошло частичное восстановление, однако в 2011 году снижение продолжилось. С начала мая этого года рубль, несмотря на некоторые скачки, упал на 36 процентов.
Это позволяет объективно оценить недавнее снижение. Казалось бы, санкции и контрсанкции оказывают воздействие, но ведь рубль и не был твёрдой валютой: с июля 2008 по сегодняшний день он снизился на 45 процентов к доллару.
Итак, продав 20 миллиардов долларов из своих валютных резервов, российский Центробанк скорее не пытается остановить падение рубля, а управляет им. Неожиданный крах рубля может привести к хаосу, в то время как организованное снижение в разгар валютных войн представляется не худшим вариантом.
От обесценивания валюты проигрывают многие, но это не остановило ФРС или любой другой центробанк. Они подобными категориями не мыслят. Они управляют своей валютой! И делают это только в одном направлении: вниз. В этом отношении сейчас Россия выигрывает валютную войну. Даже если не стремится к этому.
Уважаемая Наталья! Спасибо за перевод интересной статьи, но есть небольшая просьба: переводите, пожалуйста, комментарии англоязычной аудитории — это тоже интересно и показательно.
С уважением
Мирослав
Отвечу я как редактор — комментарии мы переводили раньше в качестве отдельных постов. Однако они не завоевали большой популярности, а переводческие наши ресурсы весьма ограничены. Спасибо за понимание.
Спасибо Штатам. Курс рубля, наконец, помогли снизить.
Теперь надо в России повысить производительность труда и внутреннее производство. А затем увеличить экспорт производственного капитала в страны СНГ. Торговать со всеми в национальных валютах и за золото по многостороннему сальдо внешней торговли. Рубль привязать к экспортной стоимости 10 квт/ч. электроэнергии. Создать свою ФРС. Освоить производство электроэнергии на реакторах термоядерного синтеза. Освоить промышленное производство на спутнике Земли.
Организовать курсы для оказания помощи США в выходе их валютно-финансового кризиса.
Если посмотреть в обратную сторону, т.е. взглянуть на доллар США, то возникает вопрос: а нужен ли крепкий доллар экономике США?
Загвоздка укрепления валюты в том, что экспортноориентированные производители сразу начинают загибаться от невозможности конкурировать с товарами из других стран.
Либо в США нет таких производителей, либо этот вопрос не беспокоит ФРС.
Думаю и то и другое, т.к. единственная оставшаяся активной отрасль США — это финансовая. Т.е. производим деньги и продаем их, тогда сразу пропадает противоречие. Завышение стоимости доллара (пока это еще возможно) играет на руку главной отрасли страны.
Только простым россиянам, которые стали беднее на 36% от этого не легче.
Вот только не надо про обеднение «простых россиян». Обеднение их давно было заложено сценарием развития международных событий, вне зависимости от действий РОССИИ за последние пол-года -год. Запад устроит только МЕРТВАЯ РОССИЯ. Идет война. Выбор только в форме ее ведения. Выбор не богат: холодная война без пармезана, или традиционная для человечества в таких случаях — обычная, горячая. Других вариантов нет. Вы, видимо за горячую, при ней «простые россияне » не пострадают, ага…
В 1998 г. курс рубля упал не меньше (в три раза!) и только после этого начался подъем, рост внутреннего производства и занятости (при правительстве Примакова — Маслюкова).
Что легче быть простым безработным или не быть им?
И всё же если вернутся к конструктиву на сделанное замечание, то в громадье планов Банка России по обузданию инфляции и поиску оптимального рыночного курса рубля есть одно уязвимое звено. Дело даже не в росте процентных ставок и снижении курса рубля как таковом. Дело в самой модели создания рублей под инвалюту по типу currency board (со времен Гайдара-Чубайса).
Гораздо более рыночным и благотворным для развития производства в России был бы подход с использованием классической французской системы рефинансирования (и префинансирования) центробанком в форме переучета первоклассных векселей, особенно по экспорту. Надо развивать коммерческий кредит в экономике и на его основе создавать рубли в кредит под приемлемый реальный процент (номинальная ставка минус инфляция), который должен составлять 1%, максимум 2%. Иначе конец промышленности и агросектору (Монетаристы это знают. В России мы это уже проходили в 1990-е. В результате промышленность лишилась своих оборотных средств).
Но Банк России упорно не хочет поддерживать коммерческий кредит (коль скоро не работает банковский) или не может этого сделать (не учили!). В этом смысле он пока на уровне филиала ФРС США. А там нет классического рефинансирования. Это просто пирамида фракционных резервов для умножения долларов, от которой Россию отлучили. В этом смысл «санкций». Чтобы их обойти России придется вспомнить историю и поддержать развитие коммерческого кредита (как при НЭПе) между предприятиями. И контролировать этот процесс через отчетность и переучет векселей. Банк России мыслит максимум облигациями. Так ему легче. Он же отвечает только за курс и инфляцию. Хотя инфляцию порождает у нас гипертрофированная роль торговой надбавки и стоимости аренды торговых помещений в создании ВВП в ущерб производству.
Николай, спасибо за содержательный комментарий.
помоему полная лажа. если долары сбыть нужно так купили бы современное оборудование. или акции.
Пока США были крупнейшим покупателем нефти и газа, ещё можно было как-то понять (но не оправдать) мировые цены на нефть в долларах. После истории с санкциями и со сланцевым газом/нефтью в США по долларовым ценам возникает вопрос — причем здесь доллар?! В Азию и ЕС продается нефть и газ, добытые на Ближнем-Среднем Востоке и в России. Вот и пусть это будут соответствующие валюты, а не доллар. Для этого в России, во всяком случае, для начала надо увязать механизм создания денег с производственной активностью, а не с долларами. Будет такой механизм и доллары станут не нужны как валютный стандарт. Китай уже подготовился.
В связи с повышением Банком России ключевой ставки рефинансирования с 10,5% до 17% в целях препятствования игре на понижение курса рубля, а также в связи с расширением валютной базы по операциям РЕПО, хотелось бы отметить следующее. Во-первых, надо подробнее разъяснять свои действия для рядовых участников валютного рынка. Например, то что рост %% ставок носит временный характер и направлен в данном случае против схемы крупных игроков «займи рубли — купи инвалюту». Затем ставка будет снижаться. Во-вторых, почему не использовать такой инструмент как повышение ставок по рублевым депозитам комбанков в ЦБ, в т.ч. «овернайт»? Так делал в свое время Банк Франции в отношении французского франка. Это проверенный инструмент для связывания национальной валюты и торможения спекулятивных настроений. В-третьих, если надо снижать курс рубля в связи со снижением цен на нефть, то делать это порционно и объяснимо, а не в вяло текущем режиме, пугая обывателей. В-четвертых- не публиковать прогноз, как это сделал Банк России, что если цена на нефть будет 60 долл., то ВВП сократится на 4% или 5%, а иметь план по рефинансированию роста экономики и контроля за валютными потоками. В-пятых, четко артикулировать, что если авторы т.н. «санкций» хотят кризиса в России, то эти авторы получат кризис, только у себя дома. При этом Восток (ШОС и ЕврАзЭС) введет свою собственную валютную систему расчетов.
Если есть расчет на повышение курса инвалюты на 100%, то повышение процентной ставки до 17% не остановит игроков, зато блокирует развитие экономики. В результате может получится обратный эффект: акцент на импорт и разгон инфляции вместо её сдерживания, дальнейшая девальвация и т.д. в порочном круге. Мера не лучшая. Не используются другие инструменты. Например, увеличение обязательных резервов под рост депозитов банков в инвалюте и снижение обязательных резервов под депозиты в рублях. Налог на экспорт капитала вообще не рассматривается. Такие мы богатые.
Наконец-то выступила глава ЦБ. Возникла коммуникация. Хоть это. Но что заявлено? Рост ключевой ставки — результат внешних санкций. Так надо было после кризиса 2008 г. свертывать внешнее рефинансирование в пользу внутреннего. Об этом много предупреждали. Получается монетарные власти сами и создали основание для т.н. санкций, т.е. было что отключать. Наконец, еще одно. Почему не отменят НДС на операции с золотом? Именно этот НДС и является одной из скрытых причин инвалютизации в периоды валютных кризисов, отбивая интерес инвесторов гибко вкладываться в золото. Но хорошо, что впервые ответственность за урегулирование валютного кризиса открыто возложена не только на ЦБ, но и на финансовый блок правительства, в частности по инфляции. А доступность кредитов за ЦБ. Вообще это не валютный кризис, а кризис монетаристского управления, кризис в головах. Попытка быть филиалом ФРС с негодными средствами.
Хотелось бы вернутся к заголовку той публикации, которую мы тут обсуждаем. Позитив есть. В чем он?
Впервые мы видим интерес бизнеса развивать производство в России, т.е. национально ориентированный интерес. Бизнес добивается доступности внутреннего кредитования. Его уже не устраивают заморочки и отговорки монетарных властей. Даже крупные корпорации четко обозначили свою позицию. Это очень важный момент в социальной инженерии современной России. Не ловушка командно-административного подхода КПСС, в которую, кстати, попали сами США, а формирование групповых экономических интересов, способных стать двигателем и каркасом развития экономики России, — вот главное. Бизнес хочет и будет заниматься импортзамещением и он теперь будет лоббировать эффективную денежно-кредитную и валютную политику России. Это лучший контроль.
Dumaju čto sam RUBL užie valiuta I žitieli zria dielajut paniku iz etovo—I v Polšie ,I v Italy byli kogda liudi polučali zarplatu millionami—nužna bolšaja emisiją dlią vsiech I eto ostanovit padienie kursa…I v Litvie byli vagnorki,no tam bylo niemnožko inačie…liudiam objasnit nužno I dielat čto by každy imiel dienieg—upravliat infliaciju I togda ostanovitsią panika…eto panika..