Россия побеждает в валютной войне, даже если не стремится к этому

«Рубль рекордно ослаб на фоне опасений, что Россия ускорит переход к свободному колебанию курса. Проведённые в этом месяце интервенции ЦБ в размере более 20 миллиардов долларов не смогли остановить обесценивание валюты», – сообщает Bloomberg. Подобные новости не редкость в условиях валютной войны, которую объявили друг другу все крупнейшие центробанки.

russian-rubles

Доллар методично девальвировался с тех пор, как сто лет назад для управления им была создана ФРС. Упорядоченное падение американской валюты настолько укоренилось, что уже ни у кого не вызывает вопросов. Этот процесс называется «ценовая стабильность с 2-процентной инфляцией». Остальные центробанки стараются не отставать. Результатом стала гонка на понижение курса своих валют – кто первый, тот и победитель. Сложность заключается в том, что этот процесс должен идти медленно, в противном случае разразится паника. У курса валюты нет нижней границы, так что эта гонка может продолжаться очень долгое время.

С этой точки зрения рубль находится в числе победителей. Нам даже любезно объясняют причину: воздействие санкций или что-то наподобие. Но ведь рубль не рухнул сразу, когда в марте началось обсуждение санкций в ответ на украинское фиаско (что стало неприятным сюрпризом для европейских и американских политиков). В действительности рубль даже рос по отношению к доллару в течение целых 4 месяцев.

Ситуация в корне изменилась 26 июня. В тот день санкции неожиданно «подействовали», и началось резкое падение курса рубля. В конце августа он побил рекордно низкое значение февраля 2009 года, достигнутое во время финансового кризиса. Происходило ступенчатое снижение от одной рекордно низкой отметки к другой. С 26 июня рубль упал на 20,5 процента по отношению к доллару.

Russia-ruble_2014
Курс рубля к доллару за 2014 год

Основной причиной падения является скупка россиянами иностранных валют. Большая их часть в итоге оказывается за границей, вне пределов досягаемости Москвы. По правительственным оценкам, в 2014 году отток капитала может достичь 120 миллиардов долларов, исходя из других источников – даже больше. Однако некоторая часть иностранной валюты всё же остаётся в России: банковские депозиты в долларах и евро за первые 8 месяцев этого года выросли на 17 процентов.

США и ЕС списывают всё на влияние санкций. Им хочется, чтобы санкции производили эффект, и в снижении курса рубля они видят добрый знак. Однако во внезапном падении российской валюты нет ничего необычного.

Russia-ruble_2005-2014

Курс рубля к доллару, 2006-2014 годы

С июля 2008 года по февраль 2009 рубль упал на 36 процентов. После кризиса произошло частичное восстановление, однако в 2011 году снижение продолжилось. С начала мая этого года рубль, несмотря на некоторые скачки, упал на 36 процентов.

Это позволяет объективно оценить недавнее снижение. Казалось бы, санкции и контрсанкции оказывают воздействие, но ведь рубль и не был твёрдой валютой: с июля 2008 по сегодняшний день он снизился на 45 процентов к доллару.

Итак, продав 20 миллиардов долларов из своих валютных резервов, российский Центробанк скорее не пытается остановить падение рубля, а управляет им. Неожиданный крах рубля может привести к хаосу, в то время как организованное снижение в разгар валютных войн представляется не худшим вариантом.

От обесценивания валюты проигрывают многие, но это не остановило ФРС или любой другой центробанк. Они подобными категориями не мыслят. Они управляют своей валютой! И делают это только в одном направлении: вниз. В этом отношении сейчас Россия выигрывает валютную войну. Даже если не стремится к этому.

Поделиться...
Share on VK
VK
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on Facebook
Facebook
0

15 Replies to “Россия побеждает в валютной войне, даже если не стремится к этому

  1. Уважаемая Наталья! Спасибо за перевод интересной статьи, но есть небольшая просьба: переводите, пожалуйста, комментарии англоязычной аудитории — это тоже интересно и показательно.
    С уважением
    Мирослав

    1. Отвечу я как редактор — комментарии мы переводили раньше в качестве отдельных постов. Однако они не завоевали большой популярности, а переводческие наши ресурсы весьма ограничены. Спасибо за понимание.

  2. Спасибо Штатам. Курс рубля, наконец, помогли снизить.
    Теперь надо в России повысить производительность труда и внутреннее производство. А затем увеличить экспорт производственного капитала в страны СНГ. Торговать со всеми в национальных валютах и за золото по многостороннему сальдо внешней торговли. Рубль привязать к экспортной стоимости 10 квт/ч. электроэнергии. Создать свою ФРС. Освоить производство электроэнергии на реакторах термоядерного синтеза. Освоить промышленное производство на спутнике Земли.
    Организовать курсы для оказания помощи США в выходе их валютно-финансового кризиса.

  3. Если посмотреть в обратную сторону, т.е. взглянуть на доллар США, то возникает вопрос: а нужен ли крепкий доллар экономике США?
    Загвоздка укрепления валюты в том, что экспортноориентированные производители сразу начинают загибаться от невозможности конкурировать с товарами из других стран.
    Либо в США нет таких производителей, либо этот вопрос не беспокоит ФРС.
    Думаю и то и другое, т.к. единственная оставшаяся активной отрасль США — это финансовая. Т.е. производим деньги и продаем их, тогда сразу пропадает противоречие. Завышение стоимости доллара (пока это еще возможно) играет на руку главной отрасли страны.

    1. Вот только не надо про обеднение «простых россиян». Обеднение их давно было заложено сценарием развития международных событий, вне зависимости от действий РОССИИ за последние пол-года -год. Запад устроит только МЕРТВАЯ РОССИЯ. Идет война. Выбор только в форме ее ведения. Выбор не богат: холодная война без пармезана, или традиционная для человечества в таких случаях — обычная, горячая. Других вариантов нет. Вы, видимо за горячую, при ней «простые россияне » не пострадают, ага…

  4. В 1998 г. курс рубля упал не меньше (в три раза!) и только после этого начался подъем, рост внутреннего производства и занятости (при правительстве Примакова — Маслюкова).
    Что легче быть простым безработным или не быть им?

  5. И всё же если вернутся к конструктиву на сделанное замечание, то в громадье планов Банка России по обузданию инфляции и поиску оптимального рыночного курса рубля есть одно уязвимое звено. Дело даже не в росте процентных ставок и снижении курса рубля как таковом. Дело в самой модели создания рублей под инвалюту по типу currency board (со времен Гайдара-Чубайса).
    Гораздо более рыночным и благотворным для развития производства в России был бы подход с использованием классической французской системы рефинансирования (и префинансирования) центробанком в форме переучета первоклассных векселей, особенно по экспорту. Надо развивать коммерческий кредит в экономике и на его основе создавать рубли в кредит под приемлемый реальный процент (номинальная ставка минус инфляция), который должен составлять 1%, максимум 2%. Иначе конец промышленности и агросектору (Монетаристы это знают. В России мы это уже проходили в 1990-е. В результате промышленность лишилась своих оборотных средств).
    Но Банк России упорно не хочет поддерживать коммерческий кредит (коль скоро не работает банковский) или не может этого сделать (не учили!). В этом смысле он пока на уровне филиала ФРС США. А там нет классического рефинансирования. Это просто пирамида фракционных резервов для умножения долларов, от которой Россию отлучили. В этом смысл «санкций». Чтобы их обойти России придется вспомнить историю и поддержать развитие коммерческого кредита (как при НЭПе) между предприятиями. И контролировать этот процесс через отчетность и переучет векселей. Банк России мыслит максимум облигациями. Так ему легче. Он же отвечает только за курс и инфляцию. Хотя инфляцию порождает у нас гипертрофированная роль торговой надбавки и стоимости аренды торговых помещений в создании ВВП в ущерб производству.

  6. Пока США были крупнейшим покупателем нефти и газа, ещё можно было как-то понять (но не оправдать) мировые цены на нефть в долларах. После истории с санкциями и со сланцевым газом/нефтью в США по долларовым ценам возникает вопрос — причем здесь доллар?! В Азию и ЕС продается нефть и газ, добытые на Ближнем-Среднем Востоке и в России. Вот и пусть это будут соответствующие валюты, а не доллар. Для этого в России, во всяком случае, для начала надо увязать механизм создания денег с производственной активностью, а не с долларами. Будет такой механизм и доллары станут не нужны как валютный стандарт. Китай уже подготовился.

  7. В связи с повышением Банком России ключевой ставки рефинансирования с 10,5% до 17% в целях препятствования игре на понижение курса рубля, а также в связи с расширением валютной базы по операциям РЕПО, хотелось бы отметить следующее. Во-первых, надо подробнее разъяснять свои действия для рядовых участников валютного рынка. Например, то что рост %% ставок носит временный характер и направлен в данном случае против схемы крупных игроков «займи рубли — купи инвалюту». Затем ставка будет снижаться. Во-вторых, почему не использовать такой инструмент как повышение ставок по рублевым депозитам комбанков в ЦБ, в т.ч. «овернайт»? Так делал в свое время Банк Франции в отношении французского франка. Это проверенный инструмент для связывания национальной валюты и торможения спекулятивных настроений. В-третьих, если надо снижать курс рубля в связи со снижением цен на нефть, то делать это порционно и объяснимо, а не в вяло текущем режиме, пугая обывателей. В-четвертых- не публиковать прогноз, как это сделал Банк России, что если цена на нефть будет 60 долл., то ВВП сократится на 4% или 5%, а иметь план по рефинансированию роста экономики и контроля за валютными потоками. В-пятых, четко артикулировать, что если авторы т.н. «санкций» хотят кризиса в России, то эти авторы получат кризис, только у себя дома. При этом Восток (ШОС и ЕврАзЭС) введет свою собственную валютную систему расчетов.

  8. Если есть расчет на повышение курса инвалюты на 100%, то повышение процентной ставки до 17% не остановит игроков, зато блокирует развитие экономики. В результате может получится обратный эффект: акцент на импорт и разгон инфляции вместо её сдерживания, дальнейшая девальвация и т.д. в порочном круге. Мера не лучшая. Не используются другие инструменты. Например, увеличение обязательных резервов под рост депозитов банков в инвалюте и снижение обязательных резервов под депозиты в рублях. Налог на экспорт капитала вообще не рассматривается. Такие мы богатые.
    Наконец-то выступила глава ЦБ. Возникла коммуникация. Хоть это. Но что заявлено? Рост ключевой ставки — результат внешних санкций. Так надо было после кризиса 2008 г. свертывать внешнее рефинансирование в пользу внутреннего. Об этом много предупреждали. Получается монетарные власти сами и создали основание для т.н. санкций, т.е. было что отключать. Наконец, еще одно. Почему не отменят НДС на операции с золотом? Именно этот НДС и является одной из скрытых причин инвалютизации в периоды валютных кризисов, отбивая интерес инвесторов гибко вкладываться в золото. Но хорошо, что впервые ответственность за урегулирование валютного кризиса открыто возложена не только на ЦБ, но и на финансовый блок правительства, в частности по инфляции. А доступность кредитов за ЦБ. Вообще это не валютный кризис, а кризис монетаристского управления, кризис в головах. Попытка быть филиалом ФРС с негодными средствами.

  9. Хотелось бы вернутся к заголовку той публикации, которую мы тут обсуждаем. Позитив есть. В чем он?
    Впервые мы видим интерес бизнеса развивать производство в России, т.е. национально ориентированный интерес. Бизнес добивается доступности внутреннего кредитования. Его уже не устраивают заморочки и отговорки монетарных властей. Даже крупные корпорации четко обозначили свою позицию. Это очень важный момент в социальной инженерии современной России. Не ловушка командно-административного подхода КПСС, в которую, кстати, попали сами США, а формирование групповых экономических интересов, способных стать двигателем и каркасом развития экономики России, — вот главное. Бизнес хочет и будет заниматься импортзамещением и он теперь будет лоббировать эффективную денежно-кредитную и валютную политику России. Это лучший контроль.

  10. Dumaju čto sam RUBL užie valiuta I žitieli zria dielajut paniku iz etovo—I v Polšie ,I v Italy byli kogda liudi polučali zarplatu millionami—nužna bolšaja emisiją dlią vsiech I eto ostanovit padienie kursa…I v Litvie byli vagnorki,no tam bylo niemnožko inačie…liudiam objasnit nužno I dielat čto by každy imiel dienieg—upravliat infliaciju I togda ostanovitsią panika…eto panika..

Добавить комментарий