Способны ли спецправа заимствования стать полноценной заменой доллару в качестве мировой резервной валюты

Многие эксперты полагают, что доллар США скоро потеряет свой статус мировой резервной валюты. Сторонники этой точки зрения часто ссылаются в качестве доказательства на Китай, который в договорах с различными контрагентами предусматривает проведение расчётов в своей собственной валюте, а не в долларах.

Способны ли спецправа заимствования стать полноценной заменой доллару в качестве мировой резервной валюты

Более убедительным доказательством является факт диверсификации валютных резервов различных стран. Более четверти мировых валютных резервов приходится на евро.

Кроме того по данным МВФ за второй квартал 2013 года на нераспределённые резервы, то есть те, валюта которых неизвестна, приходится 45,5 процентов.

Некоторые считают, что замена доллара некой другой валютой благоприятно скажется на развитии не только мировой экономики в целом, но и экономики самих США, потому что статус резервной валюты сопряжён с определёнными трудностями. Тем не менее, по мнению многих экспертов, реальной альтернативы доллару в качестве основной резервной валюты не существует, и на то есть целый ряд причин.

Другие, напротив, считают, что китайский жэньминьби, также известный как юань, имеет все шансы заменить доллар, по мере того, как Китай приобретает всё больше золота. Те, кто занимается изучением политики Китая, сомневаются, что именно такую цель поставил перед собой Китай. По их мнению, Китай, скорее, преследует политику многополярного мира, в котором ни одна национальная валюта не будет являться резервной.

Ещё одна группа экспертов считает, что идеальной заменой доллару станет гибридная валюта, выпускаемая МВФ и называемая СДР (англ.SDR), что расшифровывается как «специальные права заимствования». МВФ так описывает этот вид валюты: «СДР – это международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 году в качестве дополнения к официальным резервам стран, входящих в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основании корзины четырёх ключевых свободно обращающихся валют. СДР можно обменять на любую свободно обращающуюся валюту». В указанную корзину валют входят доллар США, евро, японская иена и британский фунт. Китай  прилагает значительные усилия для перехода на плавающий курс жэньминьби (то есть без фиксации стоимости по отношению к доллару), и поэтому жэньминьби может быть включена в состав корзины. Многие считают, что СДР станут идеальной заменой доллару в качестве резервной валюты, особенно если китайская валюта будет включена в корзину валют, составляющую основу их стоимости СДР.

Несмотря на очевидные преимущества мультивалютной корзины, возникает ряд вопросов касательно того, насколько СДР-валюта может стать полноценной заменой доллару на практике.

1. Если СДР всего лишь корзина валют, то не станет ли такая валюта единым воплощением всех слабостей соответствующих национальных валют? Что станет со стоимостью СДР, если выразить их через золото, нефть или иные товары, когда каждая нация, чья валюта входит в корзину, начнёт без остановки печатать новые деньги. СДР-валюта просто девальвируется, как и любые другие бумажные деньги, просто потому что такая валюта является составной фиатной валютой.

2. Разве не могут страны иметь те же валюты в той же пропорции, что и в корзине СДР? Очевидно, что страны могут приобрести такую же корзину валют с точно таким же соотношением валют внутри неё. В этом случае, в чём смысл СДР?

3. Что произойдёт с относительной стоимостью одной из составляющих СДР валют, если в стране-эмитенте этой валюты начнётся валютный кризис или произойдёт девальвация этой валюты тем или иным способом? Очевидно, что доля этой валюты в корзине СДР снизится. А потому СДР никак не способны предотвращать валютные кризисы и девальвацию. Это не что иное, как способ диверсификации рисков с помощью вложений в различные валюты. Но если любая страна может использовать точно такую же стратегию и диверсифицировать свои валютные резервы, то каков смысл держать средства в СДР для управления своими рисками?

4. Поскольку СДР-валюта всего лишь производное от существующих валют, она не являются самостоятельной валютой. Стоимость по-настоящему самостоятельной валюты должна быть обеспечена возможностью исполнения налоговых обязательств в этой валюте или товарным активом или корзиной активов, принадлежащих стране-эмитенту. Это может быть золото или корзина товаров, подобная корзине валюты «банкор» (аналог мировой резервной валюты, предложенный Кейнсом – прим.Mixednews), которая включала золото, нефть, зерно и др.

Поскольку СДР-валюта всего лишь совокупность обычных национальных валют, она не способна существенно повлиять на текущий статус-кво. По своей сути СДР – это попытка быстрого решения глубоко укоренившихся проблем. Проблему резервной валюты нельзя решить с помощью корзины национальных фиатных валют, потому что именно они и являются источником проблем.


1 балл2 балл3 балла4 балла5 балла (Голосов нет)
Loading...Loading...

Понравилась статья?
Поделись с друзьями!

x

Приглашаем к сотрудничеству всех, кто хочет попробовать свои силы в переводе. Пишите.
Система Orphus: Если вы заметили ошибку в тексте, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter Система Orphus



  1. mike:

    центробанкам пока ничто не мешает держать в резервах бакс, и без ажиотажа подкупать золото, как все и делают.
    а когда бакс рухнет, будет недоверие к любым валютам, какие к черту СДР.

  2. Николай:

    Роль СДР нельзя оценивать без учета современного мирового финансового кризиса. Теоретически проблема ключевой резервной роли доллара лежит в области противоречия между национальной формой и глобальным характером функционирования доллара (да и любой другой национальной валюты) в качестве главного расчетного и резервного валютного средства. СДР снимает эту проблему пока только также теоретически. Остаются заданные вопросы 1-4. А что если СДР оторвется от ведущих резервных валют как это было в 1971 г. с долларом, который оторвался от золотого содержания? Современный финансовый кризис подводит к этому. Ещё два соображения. Картель из четырех крупнейших американских банковско-инвестиционных групп контролирует 90% рынка деривативов. Три из них крупнейшие американские банки, через корсчета которых обеспечивается ключевая резервная и расчетно-платежная роль доллара. Что будет если рынок деривативов рухнет под влиянием фондового обвала? По ключевой роли доллара будет нанесен сокрушительный удар, а сами эти банки могут спастись только перейдя на операции по скупке золота у населения под золотые карточки, прибыль от которых будет прямо пропорциональна убыткам от краха деривативов и доллара. А «налички» у них сейчас — хоть отбавляй, т.е. к кризису готовы. А может и для скупки за бесценок интересных им акций. Второе, почему на Западе стал муссироваться вопрос о налоге на вклады в банках? А не для того ли, чтобы в нужный момент деньги с депозитов ринулись в золото? Дальше, как будут кредитовать коммерческие банки без привлечения депозитов? Вот это важнейший вопрос, на который надо ответить, чтобы выяснить что такое финансовый капитализм. В одном из недавних материалов на данном сайте показано как работает баланс центрального банка. В активе — золото и облигации, в пассиве — деньги, выпущенные в обращение. Так вот сорок лет назад в балансе Банка Франции в активе были не только золото и валютные резервы, но на 90% — кредиты экономике (главным образом в форме переучета векселей предприятий). Разница есть? За минувшее время роль рефинансирования взял на себя мировой денежный рынок и рынок капитала под предводительством рейтинговых агентств. А центробанки под влиянием современного кризиса стали кредитовать госдолги, что раньше вообще было mauvais ton. Итак, развитые государства и их объединения стали фактическими банкротами (конечно не просто так). Почему же не было бы логично, чтобы кредитование их систем не было вроде бы спонтанно перенаправлено через наднациональный орган, которому в конечном счете будет интересно взять под свой неусыпный оздоровительный контроль национальные банкротящиеся валюты? Очень даже логично было бы, также как и сам отрыв СДР от национальных валют. Привязать к золоту? Да пожалуйста. Через эмитентов золотых карточек, через банки, скупающие золото у обезумевшего населения и т.д. Вот тогда и будет восстановлена кредитно-финансовая дисциплина наднациональными органами — МВФ, БМР и субординированными центробанками, которые выступят ещё и в роли «благодетелей» для заблудшего человечества. А там поспеет и новый технологический этап с его трансграничными технологическими возможностями и человечество в его нынешнем виде станет не нужным для плутократии «бессмертных». У стран, которые не захотят перевести валютные резервы на СДР, валютные резвы просто обесценятся, хотя по структуре они близки к корзине СДР. Но может быть вариант стабилизации национальных валют сразу после перехода на СДР. Главное какому-то финансовому центру сначала «выломать руки» национальным денежно-кредитным системам. Ни одна политическая система не устоит против соблазна защитить стоимость своих валютных активов. Поэтому выход в том, чтобы создать альтернативную платежную систему, если уже не поздно. Для того, чтобы справедливо объединиться, надо справедливо разъединиться. Опасность в том, что крах может быть инициирован в любой момент. Должен быть хотя бы аварийный план действий. Теперь по вопросам. Вопрос 1 не имеет смысла без контроля МВФ и БМР над национальными денежно-кредитными системами, а он в результате кризиса будет установлен. Вопрос 2 сам содержит подсказку: примерно одинаковая структура валютных резервов — это мостик к введению СДР, а смысл ввода СДР состоит в том, что рассчитываться в одной валюте будет формально удобнее всем (отсутствуют транзакционные издержки и валютные риски). Ответ на вопрос 3 кроется в ответе на вопрос 1. Вопрос 4 — отсылка к золоту и корзине товаров больше риторический, т.к. этот путь уже пройден столетним функционированием ФРС. Возврат к золоту — это повторение мошеннического пройденного. Весь вопрос, в чьих руках станок и кому он служит? И последнее, когда бакс рухнет, прибегут банки и предложат золотые карточки, а рефинансировать банки будет МВФ. Налоги будут платиться в национальной валюте и СДР. В одной стране в 90-е годы в обращении было две валюты, а рубли до сих пор эмитируются под валютные резервы.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *